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焦點(diǎn)速讀：南方基金|光伏板塊連續(xù)反彈，新能源投資機(jī)會(huì)里來了嗎？

2023-06-05 20:03:10 來源 : 風(fēng)口解讀

(資料圖)

昨晚美股盤后英偉達(dá)公布了一季度業(yè)績(jī)，由于數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，英偉達(dá)給出的二季度營(yíng)收指引大超預(yù)期，英偉達(dá)盤后漲幅一度擴(kuò)大至近30%，這直接證實(shí)了AI的景氣度。

大哥這么給力，A股CPO板塊在股民心中已經(jīng)是意念漲停了，但市場(chǎng)情緒太弱了，早盤算力相關(guān)板塊高開后直接跳水，不過好在尾盤回升。

近兩天光伏走勢(shì)較強(qiáng)，今天光伏一度撐起排面。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年P(guān)ERC電池片市場(chǎng)占比約91%，HJT、TOPCon等N型電池片合計(jì)占比不足3%。隨著電池設(shè)備和材料的國(guó)產(chǎn)化替代加速，HJT產(chǎn)品提效降本優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，2022年，PERC電池片市場(chǎng)占比下降至88%，N型電池片占比合計(jì)達(dá)到約9.1%，其中HJT電池片市場(chǎng)占比約0.6%。預(yù)計(jì)到2025年，以HJT為代表的超高效電池技術(shù)占比合計(jì)將接近40%，到2030年有望超過75%。此外，HJT異質(zhì)結(jié)電池出貨也有明顯增長(zhǎng)。

南方基金龔濤認(rèn)為，有些清潔能源（如水力發(fā)電）對(duì)地域性的要求很高，不能隨便找一個(gè)地方做水利項(xiàng)目。從降本速度、應(yīng)用增長(zhǎng)空間、對(duì)地域的要求，光伏、風(fēng)電取代傳統(tǒng)能源的大趨勢(shì)不會(huì)有太大變化。

能源技術(shù)革新是新能源持續(xù)的動(dòng)力，這一點(diǎn)毫無疑問，從發(fā)電端降本的速度來看，不管是光伏、風(fēng)電還是用電端，比如鋰電池、儲(chǔ)能，技術(shù)迭代、能量密度的提升、發(fā)電端降本速度，這些都是最為核心的指標(biāo)。這些指標(biāo)直接映射到光伏項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的IRR是多少，電池這一塊的能量密度指標(biāo)也會(huì)映射到需求端能進(jìn)一步滿足客戶要求的對(duì)應(yīng)匹配，技術(shù)迭代毫無疑問是新能源板塊持續(xù)發(fā)展非常重要的助力。

制約風(fēng)、光等新能源發(fā)展的因素主要是降本，以風(fēng)電為例，海風(fēng)對(duì)應(yīng)的發(fā)電項(xiàng)目平價(jià)狀態(tài)非常重要，這直接決定了項(xiàng)目投產(chǎn)的IRR，對(duì)應(yīng)需求端的情況，從降本端考慮更為重要。

政策方面，目前新能源板塊退坡已是大趨勢(shì)，大家不會(huì)再給政策端很多定價(jià)，還是看降本的情況以及收益率的情況。

來源：泡財(cái)經(jīng)

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