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醫(yī)藥行業(yè)2023年下半年策略報告：繼續(xù)看好院內(nèi)復(fù)蘇，重點關(guān)注中藥、處方藥、眼科及IVD等 每日速訊

2023-06-21 20:02:37     來源 : 中華財富網(wǎng)


(資料圖片僅供參考)

（以下內(nèi)容從東吳證券《醫(yī)藥行業(yè)2023年下半年策略報告：繼續(xù)看好院內(nèi)復(fù)蘇，重點關(guān)注中藥、處方藥、眼科及IVD等》研報附件原文摘錄）下半年是戰(zhàn)略布局醫(yī)藥板塊最好時間點。重要原因：其一醫(yī)藥板塊具備抵御國內(nèi)外市場風(fēng)險。醫(yī)療服務(wù)及處方藥市場大都在國內(nèi)，剛需更為明顯；其二Q2季度醫(yī)藥板塊增速快，但醫(yī)藥板塊大概率2024年、2025年依然高成長；其三仿制藥集采對處方藥影響基本結(jié)束，隨著新產(chǎn)品獲批開始進入處方藥加速增長階段；其四醫(yī)藥板塊估值比較具有吸引力，僅有中藥板塊出現(xiàn)顯著超額收益。目前東吳醫(yī)藥團隊重點看好幾大方向：全面看多處方藥、持續(xù)創(chuàng)新及品牌中藥、集采出清醫(yī)療器械、眼科醫(yī)療服務(wù)、集采很可能受益的IVD等。Q2全面看多處方藥、2024年景氣度進一步提升。其理由：其一院內(nèi)復(fù)蘇。診療數(shù)據(jù)，全國1Q23門診量同增17%（4月份同增19%），手術(shù)同增+21%，住院同增+20%，同、環(huán)比趨勢向上。其二集采出清。2025年目標(biāo)集采品500個，1-8批集采已經(jīng)納入333個，數(shù)量、金額均已過半。8批集采招標(biāo)結(jié)果流出，39個品種中選。恒瑞醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、人福醫(yī)藥等主流制藥企業(yè)，3億以上量級仿制藥基本不涉及。其三創(chuàng)新進入收獲期。其中重點推薦仿制藥集采出清、創(chuàng)新藥有序獲批的創(chuàng)新藥標(biāo)的，重點推薦恒瑞醫(yī)藥、海思科、信立泰、恩華藥業(yè)等。具體配置思路創(chuàng)新藥領(lǐng)域：百濟神州、恒瑞醫(yī)藥、海思科、榮昌生物、康諾亞、澤璟制藥等；優(yōu)秀仿創(chuàng)藥領(lǐng)域：吉貝爾、恩華藥業(yè)、京新藥業(yè)、仙琚制藥、立方制藥、信立泰等；耗材領(lǐng)域：惠泰醫(yī)療、威高骨科、新產(chǎn)業(yè)等；中藥領(lǐng)域：太極集團、佐力藥業(yè)、方盛制藥、康緣藥業(yè)等；消費醫(yī)療領(lǐng)域：濟民醫(yī)療、華廈眼科、愛爾眼科、愛美客等；其它醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域：三星醫(yī)療、海吉亞醫(yī)療、固生堂等；其它消費醫(yī)療：三諾生物，建議關(guān)注我武生物等；低值耗材及消費醫(yī)療領(lǐng)域：康德萊、魚躍醫(yī)療等；科研服務(wù)領(lǐng)域：金斯瑞生物、藥康生物、皓元醫(yī)藥、諾禾致源等；血制品領(lǐng)域：天壇生物、博雅生物等。彈性組合：盤龍藥業(yè)、科美診斷、方盛制藥、太極集團、濟民醫(yī)療、澤璟制藥穩(wěn)健組合：恒瑞醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、京新藥業(yè)、海思科、普瑞眼科、華廈眼科風(fēng)險提示：醫(yī)院擴張或整合不及預(yù)期的風(fēng)險；產(chǎn)品放量不及預(yù)期風(fēng)險；市場競爭加劇等。

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